2. 機器人與自動化行業

　　國際機器人聯合會（IFR）發布的《世界機器人2021工業機器人》顯示，并發布2022年機器人行業5大趨勢，即機器人將被應用于更多的新行業、機器人將更易于操作使用、機器人與工人的技能將得到提升、機器人將保障生產制造、機器人將支持數字自動化技術。2021年全球機器人安裝量強勁反彈，IFR預計全球安裝量將增長13%，達到435,000臺，其中美洲實現同比增長18%，歐洲實現同比增長7.4%，亞洲實現同比增長15%。IFR還預測全球工業機器人行業增長率在2022年至2024年可能相對放緩，并在2024年實現全年新裝機量突破51萬臺。

　　IFR數據顯示中國工業機器人銷量在2015年至2020年的復合年增長率超過20%，工業機器人安裝量繼續位列全球第一。在2021年，盡管需要面對疫情、缺芯危機、原材料短缺、供應鏈承壓、供電緊張、運輸價格上漲等多重挑戰，海外疫情尚未穩定，中國依然持續承接海外制造訂單，且新冠疫情也加速推動企業“機器換人”，市場需求在國內疫情穩定情況下得到陸續釋放。根據國家統計局發布數據顯示，2021年國內實現工業機器人產量366,044臺，同比增長44.9%，創歷史新高。同時，2021年工業機器人領域相關融資繼續保持高熱度，工業互聯網、協作機器人、物流及醫療領域機器人、3D視覺與傳感器等領域最為顯著。從行業來看，新能源汽車帶動汽車行業重回景氣，3C產品、鋰電、光伏的需求旺盛，一般工業領域的機器人應用進一步拓展，并且非工業領域的機器人應用出現新機遇；從機型來看，睿工業數據顯示SCARA機器人、協作機器人、六軸機器人等均呈現高增長態勢，其中20Kg以下的六軸機器人2021年出貨量同比增長高達48%，而20Kg以上的六軸機器人更是創下歷史新高，在結束連續3年的負增長后實現同比增幅高達64%，協作機器人更是實現同比漲幅超100%。

　　另據IFR最新數據顯示，從工業機器人密度（平均每萬名工人所擁有的工業機器人數量）來看，韓國機器人密度已達到932，躋身全球首位，而中國機器人密度從2015年的49增長至246，近兩倍于同期全球平均水平（126），位列全球第九，且依舊具備較大的成長空間與發展前景，考慮到制造業的柔性需求、人口紅利的衰竭、新興市場的涌現、創新技術的發展等多方面的因素，工業機器人的應用領域將不斷拓展。

　　3. 智慧樓宇行業

　　智慧樓宇行業聚焦樓宇產品、服務及相關產業，以樓宇數字化平臺為核心，打通樓宇交通流、信息流、體驗流、能源流，為用戶提供智能可持續的樓宇建筑整體解決方案。智慧樓宇生態主要包括暖通空調、電梯、樓宇智能化（樓控）和綜合能源管理等多方面業務。從行業競爭格局來看，國內暖通、電梯及樓控的競爭格局都比較相似并具有兩大特征，一是外資與合資品牌占比高，二是市場集中度較低，根據《暖通空調》、產業在線以及長江證券研究所的數據顯示，2020年中央空調的外資品牌占比約為48%，僅四家廠商的份額過10%的，長尾效應依舊比較明顯；根據《中國電梯行業商務年鑒》與長江證券研究所的數據顯示，電梯市場的外資與合資品牌占比高達70%，而頭部國產品牌的收入規模和市場額份額占比依然較低，2021年通力、三菱、日立、奧的斯四大品牌在中國收入預計均超200億元；樓控市場也是基本由霍尼韋爾、西門子、江森自控、施耐德等國外品牌主導。從市場規模和發展前景來看，根據產業在線、暖通空調以及長江證券研究所數據顯示，2021年國內中央空調不含稅銷售收入為1,232億元，同比增長25%，其中內銷占比約為90%，過去5年產業復合年均增長率為9%，中央空調應用領域主要分為住宅、商業、工業、公共建筑等，按業務類型分，ToB業務銷售占比在70%以上，收入規模接近千億元，從產業發展來看，中央空調非住宅部分周期性要小于住宅部分，與基建投資更相關，政府公建、交通運輸、數據中心、文教娛樂、醫療等下游細分領域仍保持著較好的增長態勢，長期保持較高增長的確定性強；根據國家統計局與長江證券研究所的數據顯示，2021年，國內電梯、自動扶梯及升降機的產量為155萬臺，同比增長17%，以內銷為主，近5年復合年均增長率為10%，保持穩健擴張趨勢，從主要廠商2020年的經營數據來看，如結合單臺電梯設備出廠均價與維保業務綜合考慮，單臺電梯對應的產值在 20萬元左右，國內電梯設備對應的年市場規模大概在2,500-3,000億元，電梯產業規模更加龐大；根據億歐智庫與長江證券研究所數據顯示，樓宇智能化目前市場規模相對較小，2021年約為71億元，如果中央空調、電梯這種設備型業務是樓宇建筑中的“器官”，那么樓控則是樓宇建筑中的“神經系統”，通過連接控制各類設備，實現樓宇建筑的高效低碳運行，樓控決定著樓宇建筑整體解決方案能力的高低。整體來看，智慧樓宇產業僅國內收入規模就有近4,000億元，且對應的是收入口徑，行業復合年均增長率大概率在5%-10%之間。